Опционы пропорциональный спред


Пропорциональный спред — это стратегия, включающая в себя покупку продажу опциона с одним страйком и продажу покупку двух или более опционов с другим страйком.

Опционная конструкция - спред.

В теории пропорции могут быть любыми, но на практике, наиболее распространенными являются и Посмотрим, почему пропорциональные спреды — это потенциально опасные стратегии, по сравнению с другими, рассмотренными. И эта отсутствующая нога фундаментально изменяет профиль риска пропорционального спреда.

В случае бабочки риск покупателя ограничен премией, уплаченной за стратегию.

опционы пропорциональный спред

Добавление пропорционального спреда к текущей позиции может опционы пропорциональный спред изменить профиль риска исходной стратегии. Как я уже отмечал, пропорциональные спреды могут не иметь вега-риска при текущей цене БА, и обладать большим вега-риском при росте или падении цены БА.

Пропорциональные спреды могут быт чувствительны к изменению формы кривой волатильности.

опционы пропорциональный спред

Предположим, что при покупке эта стратегию вега-нейтральна. В случае, если подразумеваемая волатильность вырастает по всей кривой, то это не сильно скажется на позиции, так как вега близка к нулю.

опционы пропорциональный спред

В таком случае мы теряем деньги, даже не смотря на то, что мы захеджировались против сдвига всей кривой волатильности, но остались подвержены риску изменения формы этой кривой. Очень вероятно, что страйк пут вероятно достаточно бы вырос в цене, чтобы опционы пропорциональный спред потери стоимости страйк путов.

Наиболее распространёнными пропорциями являются ино трейдер может выбрать и любую другую пропорциональность по своему усмотрению.